生产能力不足减轻 2011年前三个季度上游厂商和下游渠道中的光伏组件库存总量持续上升，从2010年底的4.4GW超过2011年第三季度末的多达10GW。转入第四季度，一方面以德国、中国、印度和英国为代表的终端市场加装量强大快速增长，另一方面制造厂商明显减少生产能力利用率，从而使年底总库存水平大幅度减少到7.3GW以下。
市场需求持续增长 2011年新兴市场已表明出有最重要力量，亦将是2012年以至今后全球光伏市场需求快速增长的潜力所在，当然预期新兴市场需求的装机依然严重不足与欧洲抗衡，但对于德国和意大利已趋成熟期的市场环境而言，虽然每季度的装机会因补贴上调的不确认有所变动，但全年大幅度大跌的概率稍小。一方面是此两国弃核和可再生能源排放量的规划会有根本变化；另一方面，市场化的环境下，政策与系统加装商在补贴与报酬的博弈论的结果不会使得装机比较稳定。随着市场需求快速增长由欧洲区向新兴市场的早已移往，今后欧元区的债务问题对光伏补贴的政策影响将逐步增加。
晶体硅产业链价格回落 据彭博新能源财经数据表明，2011年12月12日多晶硅价格跌到至年内最低点26美元/公斤，之后一回头正处于企稳回落地下通道。而从PVinsights累计2012年2月1日近期周数据，多晶硅平均价格为31.25美元/公斤，已倒数四周维持在31美元/公斤以上。硅片价格伸展多晶硅价格走势，多晶硅片(6寸)现价为1.155美元/片，周同比下降1.32%。
将近两周电池和组件价格也开始回稳下行，电池和组件的价格现价分别为0.482美元/瓦和0.94美元/瓦，电池价格周同比下降1.69%，组件价格开始回稳。 近期注目要点 太阳能发电平价网际网路以前，国家政策补贴主导着行业的市场需求和发展。
因此，短期内政策因素仍是注目的重点。外围环境方面，主要有欧债危机，德、意补贴缩减计划以及美国双反的终裁；国内方面，主要重点注目可再生能源十二五规划的月公布以及金太阳样板工程的招标。 重点注目盈利确定性强劲的公司：2012年光伏产业链仍将持续统合，产业链成本将更进一步上升，正处于上游的公司的盈利空间仍不容乐观。
基于2012年H股上市公司的财务状况、盈利水平和现阶段PB水平，建议重点注目兴业太阳能。
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